GDP Growth. वित्त मंत्रालय की रिपोर्ट के अनुसार, भारत की अर्थव्यवस्था FY26 की दूसरी तिमाही में अपेक्षाकृत मजबूत स्थिति में प्रवेश कर रही है। पहली तिमाही में घरेलू आपूर्ति और मांग के मजबूत आधार के साथ मुद्रास्फीति ने अपने लक्ष्य सीमा के भीतर बने रहने और मानसून की प्रगति ट्रैक पर रहने की तस्वीर पेश की है।
वित्त मंत्रालय की जून महीने की मासिक आर्थिक समीक्षा के अनुसार, भारतीय अर्थव्यवस्था FY26 के लिए “steady as she goes” की स्थिति में दिख रही है, हालांकि इसके साथ ही कुछ नकारात्मक जोखिमों का भी जिक्र किया गया है।
आर्थिक स्वास्थ्य और वैश्विक चुनौतियाँ
मध्य 2025 में भारतीय अर्थव्यवस्था एक सतर्क आशावाद का चित्र प्रस्तुत करती है, रिपोर्ट में कहा गया। वैश्विक व्यापार तनाव, भू-राजनीतिक अस्थिरता और बाहरी अनिश्चितताओं के बावजूद, भारत के मैक्रो-आर्थिक मूलभूत तत्व मजबूत बने हुए हैं। घरेलू मांग, वित्तीय विवेक और मौद्रिक समर्थन के साथ, भारत दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में से एक बना रहने के लिए तैयार है। विभिन्न आकलनकर्ताओं, जिनमें S&P, ICRA और RBI का प्रोफेशनल फोरकास्टर्स सर्वे शामिल है, ने FY26 के लिए GDP वृद्धि दर 6.2% से 6.5% के बीच अनुमानित की है। वित्त मंत्रालय ने अपनी मई महीने की समीक्षा में कहा था कि भारत की व्यापक आर्थिक स्थिति सापेक्ष गोल्डीलॉक्स स्थिति में है, जिसमें कोई बड़ा असंतुलन नहीं है, मुद्रास्फीति दर शांत है और मौद्रिक नीति विकास को समर्थन देने वाली बनी हुई है।
मुद्रास्फीति और ब्याज दर में बदलाव की संभावना
वित्त मंत्रालय की रिपोर्ट के अनुसार कोर मुद्रास्फीति शांत है, और कुल मुद्रास्फीति RBI के 4% के लक्ष्य से नीचे बनी हुई है, जिससे ब्याज दरों में और कटौती का अवसर मिल सकता है। रिजर्व बैंक ने FY26 की दूसरी तिमाही के लिए मुद्रास्फीति का अनुमान 3.4% रखा है, जबकि पहली तिमाही में वास्तविक मुद्रास्फीति RBI के लक्ष्य से भी कम रही। वैश्विक क्रूड तेल की कीमतों में भी गिरावट की संभावना है, क्योंकि OPEC और उसके सहयोगी देशों ने अगस्त में उत्पादन बढ़ाने की घोषणा की है, जो 548,000 बैरल प्रति दिन था।
ब्याज दरों पर चर्चा
फरवरी से, RBI ने रेपो दर को 100 आधार अंक (1 प्रतिशत) घटाकर 5.5% कर दिया है। इसके अलावा, उसने 2025 के सितंबर से कैश रिजर्व रेश्यो को 100 आधार अंक घटाने की योजना बनाई है, जिससे अनुमानित ₹2.5 लाख करोड़ बैंकिंग प्रणाली में रिहाई हो सकती है। 4 से 6 अगस्त के बीच रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति (MPC) की बैठक में रेपो दर पर चर्चा की जाएगी, जिसमें दो मुख्य डेटा पॉइंट्स: जून तिमाही के GDP अनुमान और नवीनतम खुदरा मुद्रास्फीति आंकड़े होंगे।
नकारात्मक जोखिम और वैश्विक मंदी का प्रभाव
वित्त मंत्रालय की रिपोर्ट में यह भी उल्लेख किया गया है कि वैश्विक मंदी भारत के निर्यातों की मांग को और कमजोर कर सकती है और अमेरिकी टैरिफ नीतियों की अनिश्चितता आगामी तिमाहियों में भारत के व्यापार प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती है। जून में भारत के वस्त्र निर्यात $35.14 बिलियन तक गिर गए, जो मई से 9% कम और एक साल पहले की तुलना में लगभग समान रहे। यह आंकड़ा पिछले नवंबर के $32.11 बिलियन के बाद सबसे कम है।
आगे की चुनौतियाँ
रिपोर्ट में कहा गया है कि “सांप्रतिक विकास के बावजूद, नकारात्मक जोखिम बने हुए हैं। जबकि भू-राजनीतिक तनावों में कोई बढ़ोत्तरी नहीं हुई है, अमेरिका की मंदी (Q1 2025 में -0.5% गिरावट) भारतीय निर्यात की मांग को प्रभावित कर सकती है।क्रेडिट वृद्धि में कमी और निजी निवेश की मंदी से आर्थिक गति में रुकावट आ सकती है। इसके अलावा, थोक मूल्य सूचकांक में गिरावट को देखते हुए, हमें आर्थिक गतिविधियों को वास्तविक मात्रा में निगाह डालनी होगी, रिपोर्ट में कहा गया है।
